根据披露的机构调查与研究信息，5月28日，汇丰晋信基金管理有限公司对上市公司国航远洋进行了调研。

  从市场表现来看，国航远洋近一周股价下跌10.27%，近一个月下跌8.33%。

  基金市场多个方面数据显示，汇丰晋信基金成立于2005年11月16日，截至目前，其管理资产规模为702.92亿元，管理基金数73个，旗下基金经理共16位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为汇丰晋信科技先锋股票（540010），近一年收益录得231.75%。

  问：请介绍公司船队概况，现在船队的总规模、在营船舶数量大概是多少？主流航线在什么区域?

  答：在营自有船舶22艘，总吨位近180万载重吨，最大亮点是船队结构明显优化：2024-2025年交付6艘低碳智能新船，新增运力超40万载重吨；同时处置了3艘老旧船，船队平均船龄下降，经营成本更低、资产质量更高，绿色运力占比大幅度的提高，长期竞争力显著地增强。截至2026年5月份，已交付2艘带克令吊的63500载重吨外贸散货船，是公司新建的新型散货船型，融合了普通散货船的装载能力与带吊船的作业优势，在适货范围、运营效率、航线适配、节能环保等方面具备显著竞争力，自装自卸能力强，摆脱对港口设备的依赖。该新建船型具有更低的油耗表现、更优异的经济性，是一型安全高效、低碳环保的散货船。今年4月公司购置一艘18万载重吨的CAPE（好望角）型干散货船。此举旨在逐步优化公司船型结构，扩大运力规模，布局西芒杜铁矿石航线艘实装甲醇双燃料主机动力船舶，新投放运力与现有运力优势将得以充分发挥，降低碳排放成本，契合行业绿色发展的新趋势，形成了公司在行业中的差异化竞争优势。公司采用内外贸兼营策略，内贸以电煤、铁矿石运输为主，外贸聚焦粮食、煤炭（850105）、铁矿石、铝矾土等各类大宗商品货种，并依据市场行情灵活调整内外贸结构和货种结构。内贸航线如北起曹妃甸、秦皇岛、天津港（600717）等，南至国内主要煤炭（850105）、铁矿石运输沿江沿海港口，核心服务能源（850101）类大客户运输需求。外贸航线形成覆盖欧洲大西洋（600558）、澳洲、南北美洲、东南亚、东亚与南亚、非洲等区域的全球化布局，核心航线包括南美-东亚（粮食为主）、澳大利亚-远东（铁矿石为主）、印尼-中国南方、加拿大/美西-东亚等。

  问：公司未来有没考虑过布局VLCC（超大型原油船）船型？这方面有什么战略规划吗？

  答：公司“六五规划”以“打造绿色数智化驱动的一流国际航运企业”为核心愿景，聚焦国家重点战略性物资运输保障，构建全球一体化航线网络与资源配置体系。在公司六五期间重要的布局是优化船型结构适配全球货流需求，形成多元互补的船型体系；运力规模完成量的突破与质的飞跃，核心运营效能同步升级；重点布局好望角型船舶、多用途船和新能源（850101）船等多元船型；推动货源多元化转型，包括VLCC（超大型原油船）在内的船型也是我们着重关注的。

  问：请问公司目前的客户结构？国内和海外前两大核心合作伙伴主要是哪几家企业？他们主要委托公司运输哪些品类的货物？

  答：公司客户覆盖煤炭（850105）、钢铁（850106）、矿石、粮油等国家战略性物资领域，与境内外大型核心企业建立长期稳定合作。力拓（RIO）集团（RIOTinto Group）是全球第二大金属与矿业公司，主营铁矿石、铝、铜、锂等。托克集团（Trafigura）是全球顶级大宗商品贸易集团，国内合作伙伴中远海、红狮集团等行业巨头，这些都是我们排名前5的重要客户。

  答：公司当前在手船舶订单共4艘，均为甲醇双燃料散货船，预计2026年下半年陆续交付。新船采用环保动力，可大大降低碳排放成本，契合行业绿色低碳发展的新趋势。交付后，新增运力将与现有船队形成优势互补，进一步强化公司绿色运力布局，构建公司在行业内的差异化竞争优势。

  问：公司的2025年年报中大概有4.5亿元的长期股权投资，主要是投了哪些项目或公司？

  答：公司的长期股权投资主要为对两家能源（850101）央企旗下航运平台的投资：国家能源（850101）集团有限责任公司是中央直管国有骨干能源（850101）企业，天津国能海运为其电煤保供航运平台之一，主营沿海及长江电煤运输。中国华能集团有限公司是国有重要骨干综合能源（850101）集团，华远星航运为其旗下专业航运公司，承担集团内外贸煤炭（850105）等大宗物资运输任务。公司直接或通过全资子公司分别参股两家公司，深化能源（850101）航运产业链协同。

  问：结合现在复杂的国际局势，请问公司怎么看2026年的海运市场行情报价走势？

  答：2025年底以来BDI持续走强，截至2026年5月20日，BDI收于3005点，区间均值约2350点，年度同比涨幅约113.6%，市场景气度显著抬升。从需求端看，全球干散货贸易量预计继续保持增长，同时受到西芒杜铁矿石长航程需求拉动，吨海里需求增速显著，进一步拉动对运力需求量开始上涨。从运力供给端看，2025年散货船新船订单近五年最低，叠加船队老龄化加速及IMO能效监管趋严，未来新增运力释放节奏放缓，运力的供给增长有限。以上原因，从2025年底至今，干散货运价涨幅明显，干散货运价与盈利水平同步上行。有色矿产价格和需求的增长也助推了大宗航运运价的上升。中远海发（HK2866）布的数据：中国铁矿石、粮食、铝土矿、煤炭（850105）等大宗商品进口需求长期保持高位，2025年四大品种合计进口20.9亿吨，过去十年进口量年均增速达4.5%。庞大的刚性需求基数，提供了稳定的货源保障。全球独立海事研究、咨询机构德路里（Drewry）预测2026年全球铝土矿出口量同比增长8.6%，南美大豆（885810）2025—2026年度产量预计将达到1.78亿吨，成为干散货需求端的核心结构性增长亮点，总的来看，2026年干散货市场将在更理性的环境中运行，需求端存在结构性增长亮点，运价具备温和修复基础。上述预期不构成业绩承诺，敬请投资者注意投资风险;